Utdelningsmaskinen Realty Income…

Screen Shot 2019-11-05 at 16.08.37

Igår presenterade månadsutdelaren Realty Income, ”The Monthly Dividend Company” sin rapport för Q3 2019, och som vanligt levererade man ett stabilt resultat.

Funds From Operation (FFO) landade på $ 0,83 per aktie vilket var +2,5% y/y, och i linje med analytikernas förväntningar. Omsättningen var $ 374,2 MUSD vilket var +10,7% y/y och ca 1,2% över förväntan.

I samband med rapporten passade man även på att justera upp sin FFO guidance för helåret till $ 3,29 – $ 3,34 att jämföra med analytikerkonsensus på $ 3,29.

En viktig indikator för sk REITs (Real Estate Investment Trusts) är deras beläggningsgrad, vilken för det nyss avslutade kvartalet låg på 98,3% att jämföra med 98,8% vid samma tid förra året. En liten nergång, men ändå väldigt bra, om än inte i absolut topp bland REITs.

Snittar man ut bolagets beläggningsgrad över 27 år har man legat på mer eller mindre exakt samma nivå hela tiden.

Jag tänkte inte göra någon djupare inblick i Realty Income i det här inlägget, för det kommer snart i ett annat inlägg där jag tänkte jämföra bolaget med en av sina konkurrenter i syfte att utröna vilket som är den bästa utdelningsaktien.

Det jag däremot tänkte lyfta fram lite kort här är vilken “maskin” Realty Income är när det kommer till att leverera stabil och växande utdelning samt avkastning över tid.

 

”It just keeps going and going and….”

Just nu handlas Realty Income för ca $ 80 USD efter att kursen det senaste året har gått upp drygt 33%.  Detta ger en direktavkastning på strax under 3,4% vilket är den lägsta DA:n sedan juli 2016, och under 4 årssnittet på 4,48%.

Screen Shot 2019-11-05 at 12.20.49

Likt de flesta bolagen höjer Realty Income inte sin utdelning jättemycket per år, men… man höjer den en gång per kvartal och har gjort så 88 kvartal i följd…

Snittar man ut bolagets utdelningshöjningar sedan börsintroduktionen 1994 ligger man på en utdelningstillväxt på 4,5% per år. Med tanke på att bolaget just justerat upp sin FFO guidande för helåret finns det förutsättningar för att öka takten på utdelningshöjningarna lite.

Om vi tittar lite mer i närtid ser det ut som följer i tabellen nedan.

Screen Shot 2019-11-05 at 12.24.17

Jag köpte in mig i Realty Income i flera omgångar mellan Januari 2016 och fram till slutet av November 2018. Bolaget utgör idag 2,6% av min portfölj och 2,05% av all min utdelning.

Efter ett antal utdelningshöjningar ligger min YoC idag på 5,43%. För tillfället är jag nöjd med min position i bolaget, men kan definitivt tänka mig att öka över tid när tillfälle ges.

 

Inget bolag för den kortsiktige

För egen del är Realty Income en extremt långsiktig investering. Förutsatt att inget drastiskt inträffar kommer bolaget att finnas kvar i min portfölj i princip så länge jag lever och mår bra.

Tittar vi på Realty Income som investering över den senaste 10 årsperioden och faktorerar in de 40 utdelningshöjningar som gjorts under den perioden kan vi konstatera att ett köp som gjordes 4e November 2009 idag har en YoC på 11,86%.  Drar vi ut perspektivet till 20 år blir YoC:n nästan 24%…!

Screen Shot 2019-11-05 at 12.23.34

Om man jämför hur Realty Income presterat senaste året relativt andra amerikanska REITs och marknaden i stort marknaden i stort, är man nästan 3x bättre än marknaden och 1,7x bättre än andra REITs.

Under den senaste 5 års perioden är avkastningen 70,2% och om man återinvesterat utdelningarna blir det hela 111,3%. Det spöar skiten både ur branschen och marknaden generellt…

Lågränteklimatet hjälper självfallet till att överprestera marknaden, och om man har kvalitet i portföljen spöar man konkurrenterna. Enkelt, eller hur?

Screen Shot 2019-11-05 at 12.07.16

Sedan bolaget börsintroducerades 1994 har det gett en genomsnittlig årsavkastning på 16,8% att jämföra med S&P 500 och Nasdaq Composite, Dow Jones och Equity REIT Index som i snitt avkastat mellan 9,8 – 10,9% under samma tid.

Som avslutning och för att ”hamra in” att Realty Income är en bra investering för den långsiktige inkomstinvesteraren, en bild som jämför var man hade varit idag med $ 100 investerade 1994.

Screen Shot 2019-11-05 at 15.00.02

Hur ser du på REITs, och är det något du investerar i?

Om så, vad har du i portföljen och varför?

 

Disclaimer

Jag tar inget som helst ansvar för eventuella felräkningar och / eller tankevurpor. Jag tillhandahåller ej heller någon form av rådgivning. Gör din egen analys innan du köper. Du får ta detta för vad det är, inspiration och / eller underhållning….

 

Källor:

  • Realty Income
  • Seeking Alpha
  • Simply Wall Street

En kommentar

  1. Trevligt inlägg. Har Realty som ett grundfundament och är en av få REIT:s som jag känner mig helt trygg med. Tycker den har blivit en aning dyr och väntar tills den backar lite innan jag fyller på mer.

    Gilla

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google-foto

Du kommenterar med ditt Google-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s